11月26日，亿道信息发布了最新一期调研活动记录，近半个月，该企业获得了前所未有的关注，公司在研发上“高歌猛进”的确彰显了信心，但也让人担心其利润。无论是现在大热的AIPC，还是此前投入的XR项目，都让公司“烧钱”。如今虚拟现实潮水退去，亿道信息显得有些“孤独”。而AIPC板块增加的收入能否覆盖公司研发所需，也是有待解答的问题。

亿道信息官网截图

研发费用引关注

长期以来，亿道信息主要代工生产PC、平板，目前该部分业务占比达到72.8%。从三季报来看，前三季度，公司营业收入为22.95亿元，同比增长22.58%。然而归母净利润为2100万元，同比下降77.9%。扣非净利润下降幅度高达85.69%，公司盈利能力受到挑战。

更重要的是，公司经营活动产生的现金流量净额为负1.42亿元，较上年同期下降3.25亿元，或许说明公司在资金周转方面也有一定困难。

之所以如此，只因公司在研发上比较“激进”。亿道信息上半年研发费用达1.65亿元，同比增长36.81%。另外公司募投项目“坪山研发及产业化基地建设项目”亿道大厦，已于今年1月份投入使用，其前期折旧及摊销成本，也会对公司利润造成影响。

对于研发投入，亿道信息表示，截至今年9月底，公司研发人员706名，研发人员占比超47%，同比增长26.3%，进一步夯实了公司研发实力。从目前公司的客户来看，与Medion、Unowhy、HMD、Positive、传音等知名企业均有合作。

细论起公司的发迹史，最重要的两个“贵人”还是联想和英特尔。早在2021年，亿道信息就为联想定制差异化产品，反响较佳，此后更进一步与英特尔合作，在2015年推出intel Windows 10.1英寸“三防”平板电脑,此后又推出首款intel Windows 6英寸行业应用三防手持终端,以及12.2英寸三防平板、三防笔记本。

所谓三防平板,指的是防尘、防水、防摔，在恶劣环境下也能稳定工作。相比普通的平板也更加坚固、厚实。当大多数平板变得越来越轻薄、越来越时尚，三防平板一直关注耐用性，这也让亿道信息在这个赛道上获得独家优势。

如今，电脑领域最大的风口无疑是AIPC，亿道信息想要赶上潮流，投入在所难免。具体来说，公司实行AI+战略，利用AI、空间计算、人机交互等技术，赋能智能终端产品，提升产品附加值，增加产品溢价。

XR的“沉没成本”

除了AIPC外， XR等产品的研发也在烧钱。早在2015年，公司便成立了亿境虚拟现实技术有限公司，专注于XR领域，截至目前，已经推出VR、MR，轻量化VR眼镜、工业AR头盔等产品。

然而，由于近些年虚拟现实行业“虚火”渐退，公司的业务或许也受到一定影响，该板块对营收的贡献有限。今年上半年，亿道信息XR及AIoT产品合计营收仅约1.45亿元，相比“消费类电脑”超过8亿元的收入规模远远不及。

产业观察家丁少将对记者评论称，前几年VR的行业的确是热点，但之所以退潮，主要还是“虚拟现实”这个概念太宏大，不得不一步步来。比如当VR设备的显示器、分辨率、自由度达到标准后，内容依旧缺失；当技术拐点显现时，消费电子市场又进入低潮，总之是“一步一个坎”。

专家指出，亿道信息现在从AI着手，是想从另一个方向补全虚拟现实的拼图。奈何市场热度已经减退，亿道信息在这条路上可能要独行。另外前期的投入不能白费，必须要拿出实打实的成果，而这也是亿道信息需要背负的压力。

目前亿道信息的应对策略，是进一步开发现有的研发平台，加强平台内模块的可扩展性和可替代性，增强技术通用性。换言之，无论是电脑还是XR，亿道信息都打算由自主平台赋能，在更高的层面上打通产品线。

业内观点认为，亿道信息的策略有助于公司长远发展，但在漫长的研发过程中，需要持续卖出产品、增进利润，给公司“回血”，长期的研发战略需要有短期的产品策略支撑，如何进行平衡，是亿道信息的难题。

记者就相关问题采访亿道信息，截至发稿未获回复。

记者 王柱力